1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 01 月月 21 日日 强于大市强于大市(维持维持) 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究交通运输交通运输 航空酒旅出行复苏跟踪月报航空酒旅出行复苏跟踪月报 航空酒旅出行复苏航空酒旅出行复苏 1 月数据跟踪月数据跟踪 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：陈照林 执业证号：S1250518110001 电话：13916801840 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 126 行业总市值（亿元） 32,035.29 流通市值（亿元
2、） 28,465.10 行业市盈率TTM 19.06 沪深 300市盈率TTM 13.6 相关相关研究研究 Table_Report 1. 航空业： “十四五”期间民航旅客运输量增速 5.9% (2022-01-07) 2. 航空酒旅出行复苏12月数据跟踪(2021-12-20) 3. 交通运输行业 2022年投资策略：珍惜快递变局，博弈流量复苏 (2021-12-01) 4. 航空酒旅出行复苏11月数据跟踪(2021-11-22) 疫情疫情跟踪跟踪：全球疫情持续爆发，境外疫情输入压力增大。目前全国疫苗接种量全国疫苗接种累计超过 29亿剂次，疫苗人口覆盖率达 89.63%。 航空：航空：民航民
3、航 21 年机队增速年机队增速 4.5%，三大航需求恢复到，三大航需求恢复到 19 年年 50%。供给：供给：2021 年民航 26家航司净引进 165架飞机，内地民航机队规模 3827架，民航机队增速增速 4.5%。上市航司中三大航、春秋以及吉祥净投放 82 架飞机，机队增速增速 3.3%。中国国航中国国航全年引进 32 架飞机，排名行业第一。2021 年三大航ASK同比增长 0.8%，恢复到 19年的 58%。12月三大航 ASK同比-29%，恢复到 19 年的 48%。需求：需求：2021 年三大航 RPK 同比-1.3%，恢复到 19 年年的的 50%，其中内线需求内线需求恢复到 19 年同期的 75%。12 月三大航 RPK 同比-36%，恢复到 19 年同期的 37%。民营航司中，春秋/吉祥 21 年 RPK 同比分别+14%/+16%，恢复到 19 年同期的 87%/78%。
